ПОВЕДЕНСКО ФИНАНСИРАНЕ КАТО НОВА ОБЛАСТ НА ИКОНОМИЧЕСКАТА НАУКА

Някои области на икономическата теория се основават на закони, които предполагат, че човек винаги избира най-рационалния вариант, т.е. действа като фино настроен механизъм. Поразителен пример за подобни хипотези е „икономическият човек“ - човек, който винаги се стреми към собствената си изгода и подобряване на финансовото си състояние. Именно при предположението за съществуването на такъв предмет се изгражда цялата класическа политическа икономия и по-специално ученията на Уилям Пети, Пиер Боасгибер, Адам Смит, Дейвид Рикардо и много други представители на това научно движение. Можем ли обаче да кажем, че нашите решения винаги ще бъдат рационални и ние самите ще се държим като „икономически роботи“?

Многобройни изследвания потвърждават и настояват, че в различни ситуации човек може да бъде повлиян от всевъзможни ирационални фактори, като емоции, чувства, илюзии, предразсъдъци, погрешни възприятия, стаден инстинкт, спонтанно решение и т.н. Сравнително младата финансова наука, поведенческите финанси, е изградена върху това твърдение. Причината за появата на този клон на икономическата теория беше, че поведението на участниците на пазара далеч не винаги е рационално и следователно не съответства на предположенията, залегнали в класическата теория на политическата икономия.

Така че, поведенческите финанси са една от областите на икономиката, която изучава ирационалното поведение на хората при вземането на икономически решения.

Най-често срещаните модели на човешко поведение, които се изучават в поведенческите финанси, включват следното:

Сред многобройните примери за ирационално поведение на хората, един от първите е открит „ефектът на тълпата“ или той се нарича още „ефектът от присъединяването към мнозинството“ („ефект на бандата“). Социолозите и психолозите научно потвърждават специфичното влияние, което група хора оказва върху конкретни членове на тази група. Оказва се, че човек в група е склонен да се държи съвсем различно, отколкото ако е действал сам. Тълпата притежава т. Нар. Колективна интелигентност, превръща хората в нея в едно цяло. Този ефект е изключително заразен, обичайно е членовете на групата да жертват лични интереси за обществени интереси.

Редица изследвания показват интересен модел. Доказано е, че 35% от присъстващите в групата споделят мнението на мнозинството, дори ако самите те не са напълно съгласни с него. Но ситуацията може да се промени с появата на човек, който на висок глас заявява несъгласието си с колективната визия за определен проблем. Вероятно тогава тези 35% започват да подкрепят изразеното ново мнение [2].

Колективното съзнание се обяснява с факта, че действия, противоречащи на мнозинството, карат човек да изпитва чувство на страх. Дори очевидните факти могат да бъдат под въпрос, ако общото мнение им противоречи. В резултат на това хората, които са повлияни от тълпите, губят способността да мислят самостоятелно.

Именно ефектът на тълпата обяснява популярността на списъците с бестселъри. В крайна сметка често избираме определен продукт, водени от факта, че нов продукт е одобрен от толкова голям брой хора.

2. Ефектът от погрешно възприемане, обработка на информация и формиране на заключения.

С различни варианти на презентацията, ние сме склонни да възприемаме една и съща информация по различен начин. И под въздействието на определени фактори хората могат неправилно да преценят вероятността от настъпване на дадено събитие и в резултат да формират фалшиви идеи и заключения. Следните ситуации са ярки примери за този модел на поведение.

Изследванията показват, че именно представянето на информация може значително да повлияе на нашия избор и решения. В хода на експеримента беше предложена измислена ситуация, при която ужасна катастрофа или епидемия от смъртоносна болест удари света. Ако не се предприемат спешни действия, 600 души ще умрат. След това участниците бяха помолени да избират между две програми. Първият ще спаси 200 души с вероятност равна на 100%, а вторият предполага спасението на всички 600 души, но с доста ниска вероятност - 1/3. Повечето хора обаче бяха склонни да стартират първата програма. Но ако просто промените формулировката, всичко се променя радикално. Във втория случай много повече хора предпочетоха втората програма, защото се казваше, че първата програма ще доведе до неизбежната смърт на 400 души, а втората може да спаси всички с 1/3 вероятност. Условията на програмите изобщо не са се променили, ситуацията остава непроменена, но формулировката изигра решаваща роля при вземането на решения. Причината за това явление (т. Нар. Дизайнерски ефект) може да се нарече факта, че хората подценяват предоставената им информация, приемат ограничената информация като достатъчна, а представената и отворена информация като наистина значима в даден случай [3].

Съвсем очевидно е, че умело играейки с човешката психика, предоставяйки информация, представяйки ситуацията от дясната страна, можете да извадите най-разнообразните, невероятни и най-важното, печеливши операции.

3. Ефектът от собствеността или страха от загуба.

Същността на тази теория е, че човек в количествено отношение получава удовлетворение от придобиването на n-то благо много по-малко от разочарованието от загубата му. Тоест чувствата, които ще ни сполетят, ако загубим 100 долара, не само ще бъдат диаметрално противоположни по характер на чувствата, които ще изпитваме, ако получим същите 100 долара, но и ще бъдат много по-силни от последните. По този начин човек счита нещата, които притежава, за по-ценни от подобни, но не принадлежащи му. Ето защо хората са склонни да надценяват стойността на това, което им принадлежи. Това напълно обяснява факта, че предприемачите често надценяват стойността на своя бизнес, тъй като отчитат всички усилия, вложени в процеса на създаване и развитие на бизнес.

Този ефект намери широко приложение в маркетинга. Все по-често клиентите се насърчават да използват определени продукти безплатно за известно време, след което трябва да платят продукта или да го върнат.

4. Ефектът от прекаленото самочувствие.

Анкети показват, че около 82% от шофьорите на автомобили се смятат за доста квалифицирани и освен това се смятат за едни от най-безопасните. Но статистиката твърди, че тази група е само 30% от общия брой автомобилисти.

Ситуация, подобна на описаната по-горе, не се среща само сред водачите. Изследванията показват, че повечето хора са прекалено уверени в своята квалификация, професионализъм, умения, способности и интуиция. Според резултатите от проучване на почти три хиляди основатели на нови компании се оказа, че над 80% от тях са абсолютно сигурни, че тяхната компания има много по-голям шанс за успех от всички останали. Неоснователността на подобни прекалено оптимистични убеждения се потвърждава от статистически данни: 61,5% от новите компании прекратяват дейността си през първите 5 години, 79,6% - в рамките на 10 години [2].

Ефектът от прекомерната самоувереност е от съществено практическо значение както в предприемачеството, така и при инвестирането. Съзнавайки присъствието му, можем да избегнем много икономически грешки.

Представените модели на поведение са само един от многото ефекти и аномалии, които заедно представляват феномена на ирационалното поведение на участниците в икономическите пазари. Неспособността да се обясни това поведение от гледна точка на класическата теория все повече води до търсене на връзка между икономиката и психологията. Следователно за успешна дейност в предприемаческата, маркетинговата, инвестиционната и финансовата среда вече не е достатъчно да се използват такива ортодоксални модели като стандартни подходи към равновесието на търсенето и предлагането и макроикономическите теории. Водещи компании и специалисти възприемат психологическите характеристики на ирационалното поведение както на индивидите, така и на цели общества. Интересен факт е, че абсолютно всеки е подложен на влиянието на тези ефекти, независимо от интелектуалното си ниво, професионално обучение, сфера на дейност или трудов опит. Следователно изучаването на психологическите аспекти в рамките на икономическото поведение може значително да повиши ефективността на дейностите и успеха на стратегиите в различни сектори на икономиката.

1. Ващенко Т.В. Поведенческите финанси са нова посока във финансовото управление. История на произхода и развитието. // Ващенко Т.В., Лисицина Е.В./Списание "Финансов мениджмънт". - Не. - 2006. - [електронен ресурс]: Режим на достъп: http://www.dis.ru/library/fm/archive/2006/1/4068.html

2. Гладченко А. Поведенчески финанси. За това, защо човек не винаги взема рационални решения [електронен ресурс]: Режим на достъп: http://www.biztimes.ru/index.php?artid=1123

3. Гладченко А. Как страхът от загуба засяга хората [електронен ресурс]: Режим на достъп: http://www.biztimes.ru/index.php?artid=1082

4. Иляшенко П. Психология на вземането на финансови решения [електронен ресурс]: Режим на достъп: http://www.slideshare.net/illashenko/ss-7242757

Кандидат на икономическите науки, Песоцкая Евгения Игоревна